LA RAZÓN: Milenio advierte ‘estrangulamiento externo’ y plantea 6 reformas para la economía
2 de septiembre de 2026
La economía boliviana atraviesa una situación de “estrangulamiento externo”, caracterizada por un elevado déficit en cuenta corriente, menores exportaciones y una creciente dificultad para acceder a fuentes de financiamiento internacional, advierte el Informe de Fundación Milenio sobre la Economía de Bolivia.
El documento sostiene que, frente a esta situación, el Gobierno recurrió a un esquema de contención que se basa principalmente en la pérdida de reservas internacionales, el aumento del endeudamiento externo y la acumulación de obligaciones pendientes con proveedores de carburantes.
Según la Fundación Milenio, la salida de la actual coyuntura requiere combinar medidas de estabilización con reformas estructurales que permitan recuperar el crecimiento y fortalecer la capacidad productiva del país.
Entre las prioridades identifica seis áreas: el equilibrio de las cuentas públicas mediante una regla de responsabilidad fiscal; la modernización del régimen monetario y cambiario; el saneamiento y fortalecimiento del sistema financiero; la reactivación productiva y la generación de empleo formal; una “revolución exportadora” basada en una economía más diversificada; y una reforma del Estado que reduzca la burocracia, combata la corrupción y priorice la inversión social y en infraestructura.
Economía
Uno de los principales efectos de la escasez de divisas se refleja, según el informe, en el abastecimiento de carburantes.
Durante el primer semestre de 2026, las importaciones de diésel y gasolina cayeron 31% respecto al mismo periodo de 2025, equivalente a unos 517 millones de litros menos.
Milenio vincula esta reducción con las restricciones en el flujo de divisas y advierte que el problema externo termina trasladándose directamente a la oferta interna de hidrocarburos.
El escenario contrasta con la evolución favorable de algunos precios internacionales de exportación. Los productos mineros registraron un incremento de 59,7% frente a 2025, impulsados por factores como las tensiones geopolíticas, las compras de bancos centrales y la mayor demanda asociada a tecnologías de inteligencia artificial.
Asimismo, el precio del gas natural mostró una recuperación de 43,4% durante 2026, después del ciclo descendente iniciado en 2022 y que llevó la cotización promedio a $us 5,91 por millón de BTU al cierre de 2025.
Empleo e informalidad
El deterioro de la actividad económica también comienza a reflejarse en el mercado laboral. El informe señala que durante el segundo trimestre de 2026 la tasa de desocupación urbana se incrementó en 3,4%, con efectos sobre la calidad del empleo.
En paralelo, Milenio incorpora indicadores de la economía informal y señala una fuerte reducción en los decomisos de cocaína durante el primer trimestre de 2026. Según el documento, estos promediaron menos de 1,74 toneladas mensuales, frente a las 37,7 toneladas registradas en 2025.
El informe atribuye esta caída a reajustes institucionales posteriores al cambio de administración y sostiene que este fenómeno habría incidido en la relativa estabilidad del tipo de cambio en el mercado informal.
Acuerdo con el FMI
El documento también destaca el acuerdo alcanzado entre el Gobierno y el personal técnico del Fondo Monetario Internacional (FMI) el 29 de julio de 2026.
El entendimiento contempla un Servicio Ampliado del FMI (SAF) por aproximadamente $us 1.900 millones, equivalentes a 1.369 millones de DEG y al 570% de la cuota de Bolivia, con un periodo de ejecución de 36 meses.
Sin embargo, el acuerdo todavía está sujeto a la aprobación del Directorio Ejecutivo del FMI y al cumplimiento de las acciones previas acordadas.
Para Milenio, la magnitud del financiamiento refleja la dimensión de las restricciones externas que enfrenta Bolivia y, al mismo tiempo, plantea la necesidad de acompañar cualquier programa de financiamiento con reformas que corrijan los desequilibrios fiscales, monetarios, productivos y externos.
En síntesis, el diagnóstico de Milenio apunta a que la estabilización no puede descansar únicamente en conseguir divisas o financiamiento externo: requiere modificar las bases del modelo económico, recuperar la capacidad exportadora y ordenar las cuentas públicas para restablecer un crecimiento sostenible.
02 de septiembre de 2026
Fuente: La Razón
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